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企業(yè)集團票據(jù)集中管理研究

票據(jù)作為重要的支付工具之一,在資金配置、流動性管理、風險分散和貨幣政策傳導等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用,在經(jīng)濟金融中的重要性日益凸顯。隨著我國企業(yè)集團業(yè)務和規(guī)模的拓展,票據(jù)結(jié)算已是企業(yè)集團資金運營中非常重要的結(jié)算方式。

票據(jù)結(jié)算量在企業(yè)集團業(yè)務總量中所占比例越來越高,但是大中型企業(yè)集團中,普遍存在著成員單位的票據(jù)各自保管、信息分散等問題,集團公司不但不能集中票據(jù)資源,無法充分發(fā)揮票據(jù)使用效益,還可能由此引發(fā)各種風險。實現(xiàn)票據(jù)的集中管理,有利于企業(yè)集團對成員單位票據(jù)情況的統(tǒng)一管控,提升財務管理能力,也有利于集團內(nèi)票據(jù)頭寸的統(tǒng)一歸集和靈活分配使用,實現(xiàn)資源共享,全面提高企業(yè)集團的運營效率。

一、企業(yè)集團票據(jù)分散管理中面臨的問題

從當前情況來看,企業(yè)集團對票據(jù)管理的集中程度相差較大,由于管理成本、人員、地域等因素限制,企業(yè)集團多采取“誰收票,誰管理”的分散管理模式,這種模式在實踐中暴露出諸多弊端。

(一)管理成本高

票據(jù)分散管理中,票據(jù)的保管和使用風險較大。成員單位一般將其存放在保險柜中,一旦被盜或污損,將會給企業(yè)造成麻煩甚至損失。同時,很多成員單位由于信息化水平所限,票據(jù)信息通過手工記錄或用電子表格登記,管理方式較為落后,容易出現(xiàn)信息缺失甚至錯誤。

(二)利用效率低

在分散管理的情況下,票據(jù)一般持有到期,或者背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn),沒有充分發(fā)揮作為準現(xiàn)金的靈活流轉(zhuǎn)功能。另外,如果企業(yè)擬背書轉(zhuǎn)讓票據(jù),由于票據(jù)金額一般不是正好購買原材料或其他商品的價格,有時需要拆分,很不方便。

(三)資金成本高

在分散管理模式下,成員單位面臨著票據(jù)保證金和貼現(xiàn)利息支出雙高的局面,如果選擇商業(yè)承兌匯票,則流通度低;選擇銀行承兌匯票,則保證金要求高。同時,由于票據(jù)業(yè)務形不成規(guī)模,也很難得到商業(yè)銀行更大力度的服務支持和價格的優(yōu)惠。

(四)信息共享程度低

由于分散管理,票據(jù)信息分散于企業(yè)集團的各個成員單位,成為信息孤島,一方面,集團總部很難全面、深入地掌握整個集團的票據(jù)信息;另一方面,企業(yè)集團也無法對成員單位的票據(jù)實施有效的信用管理和風險監(jiān)控。

二、票據(jù)集中管理模式分析

鑒于分散的票據(jù)管理存在的諸多弊端,出于發(fā)揮企業(yè)集團的整體效應的需要,票據(jù)管理方式已經(jīng)由最初的分散管理方式向集中管理方式過渡。具體來看,目前企業(yè)集團票據(jù)集中管理模式可以粗略地劃分為實物集中管理、虛擬集中管理、內(nèi)部貼現(xiàn)管理和票據(jù)池綜合管理四種模式。

(一)實物集中管理模式

票據(jù)實物集中管理模式是指由集團公司以行政指令的方式,將本集團各成員單位的商業(yè)票據(jù)全部集中于集團總部,由集團資金結(jié)算中心或財務公司進行集中統(tǒng)一管理,統(tǒng)一負責票據(jù)收入和支出計劃的編制、票據(jù)保管和會計記錄。成員單位收到的所有商業(yè)票據(jù)均須按照規(guī)定的周期,送交資金結(jié)算中心或者財務公司保管,票據(jù)支出、使用時,按照集團公司審批流程,到資金結(jié)算中心或財務公司領(lǐng)取。

通過這一管理方式,集團公司可以全面了解各成員單位票據(jù)的收支情況,監(jiān)測票據(jù)存量及其增減變化,有效監(jiān)督票據(jù)收支的合理性和合法性。同時,有效降低票據(jù)遺失或者被盜等管理風險,避免不必要的損失。但是,一方面,實物管理模式管理成本仍較高,票據(jù)在總部和成員單位之間流轉(zhuǎn)將產(chǎn)生較大的管理成本,對于存在大量異地成員單位的企業(yè)集團來說,成本高效率低,操作難度很大;另一方面,實物票據(jù)忽視了各成員企業(yè)獨立的法人地位,缺乏相關(guān)理論和法律的支撐,容易產(chǎn)生集團總部、結(jié)算中心(或財務公司)與成員單位間的矛盾,也不利于發(fā)揮成員單位的管理積極性。

(二)虛擬集中管理模式

票據(jù)虛擬集中管理模式實質(zhì)就是票據(jù)信息的集中管理,主要內(nèi)容是對票據(jù)收支信息進行統(tǒng)一歸集,以票據(jù)信息為手段對成員單位的票據(jù)實物收支情況進行監(jiān)督管理。成員單位發(fā)生的每筆票據(jù)收支,實物仍然由其自行保管,但要將收支信息及時傳遞給集團公司的資金結(jié)算中心或財務公司。

這一管理方式吸收了票據(jù)實物集中管理模式的優(yōu)點,集團公司總部既可以全面地了解票據(jù)信息,同時還降低了管理成本,也尊重了成員單位的獨立法人地位,避免了計劃管理可能產(chǎn)生的負面影響,提高了管理效率。但是,一方面,與實物管理方式相比,信息集中管理缺乏有效的管控手段,如果沒有嚴格的管理體制上和財務制度上的保障,可能造成管理信息遲報、漏報,甚至失控;另一方面,虛擬集中管理對信息系統(tǒng)的建設(shè)提出了較高的要求,對于缺乏全面聯(lián)網(wǎng)的集團來說,如何保證信息的安全、及時傳遞,存在一定困難。

(三)內(nèi)部貼現(xiàn)管理模式

票據(jù)內(nèi)部貼現(xiàn)管理模式是指集團公司的成員企業(yè)需要融入資金時,將持有的票據(jù)貼現(xiàn)給所在集團的財務公司。與上述兩種模式相比,由于充分尊重了成員企業(yè)獨立的法人地位和獨立的經(jīng)濟利益,采用的是經(jīng)濟手段而不是行政命令的方式,更易于推廣。更為重要的是,這一模式是基于成員單位向財務公司的融資成本低于商業(yè)銀行,可以實現(xiàn)降低融資成本的目的。

但是,這一方式仍無法突破傳統(tǒng)的資金管理理念,成員單位手中的票據(jù)無論是持有至到期、背書轉(zhuǎn)讓,還是向財務公司申請貼現(xiàn),或者是在票據(jù)到期之前將其給供應商,都不可避免地存在“錯配風險”,出現(xiàn)時間、金額或利率上的錯配問題,使交易無法達成,從而使成員單位持有大量的應收票據(jù),造成票據(jù)資源大量沉淀而無法充分發(fā)揮流轉(zhuǎn)功能。

(四)票據(jù)池管理模式

與以上模式相比,“票據(jù)池”管理模式是指,以未到期商業(yè)票據(jù)的代保管功能為依托,集票據(jù)托管、質(zhì)押融資功能于一體,是對傳統(tǒng)的票據(jù)代保管業(yè)務的拓展和延伸,它通過對票據(jù)資源的靈活運用,盤活流動資金,充分實現(xiàn)了票據(jù)資源應有的價值。目前,商業(yè)銀行已形成了較為完整的“票據(jù)池”管理功能。企業(yè)將銀行承兌匯票業(yè)務完全外包給商業(yè)銀行,由商業(yè)銀行提供對商業(yè)匯票的鑒別、查詢、保管、托收、貼現(xiàn)及質(zhì)押等一系列專業(yè)服務,以降低企業(yè)票據(jù)管理成本、控制票據(jù)保管風險。

“票據(jù)池”為企業(yè)集團加強票據(jù)集中管理提供了良好的服務平臺。一方面,企業(yè)將銀行承兌匯票質(zhì)押給商業(yè)銀行后,就可以繞開票據(jù)貼現(xiàn)利率的限制,直接換取銀行信貸額度,而無需選擇向商業(yè)銀行申請貼現(xiàn),從而避免高額的貼現(xiàn)利息支;另一方面,還可以利用銀行的網(wǎng)點和信息系統(tǒng)以及專業(yè)化管理優(yōu)勢,解決票據(jù)集中管理中面臨的高額管理成本,降低企業(yè)集團的票據(jù)業(yè)務工作量,更加科學高效管理票據(jù)資源,從而使企業(yè)將全部精力集中于主業(yè),并有效地鎖定經(jīng)營風險。

三、財務公司“票據(jù)池”模式的探討

結(jié)合部分銀行推出的“票據(jù)池”業(yè)務,財務公司應當充分發(fā)揮作為集團公司金融平臺的職能,將集團成員企業(yè)拿在手中的沒有充分發(fā)揮作用的大量票據(jù)集中管理起來,實現(xiàn)票據(jù)的內(nèi)部流通,在對外支付時,促進整個集團最大限度地使用票據(jù),將現(xiàn)金流盡量在集團內(nèi)部流轉(zhuǎn),降低資金短缺企業(yè)的融資成本,減少整個集團對外部融資渠道的依賴,提高整個集團的資產(chǎn)質(zhì)量。

(一)財務公司“票據(jù)池”主要功能

通過以財務公司為主導的整個集團的票據(jù)池的建設(shè),成員單位除了可提高票據(jù)管理水平、增加票據(jù)安全、減少勞動量、按需對票據(jù)進行拆分和合并外以外,還可以借助財務公司的金融平臺,派生出許多經(jīng)濟效益。目前來看,財務公司票據(jù)池可以實現(xiàn)的核心功能主要包括:

1.票據(jù)查驗和保管。財務公司委托提供銀行承兌匯票鑒別服務,查驗匯票真?zhèn)危⑾騾R票承兌行查詢,成員單位在收到銀行查驗通知后,辦理發(fā)貨,對查驗真實的票據(jù),銀行代為保管票據(jù),減少了票據(jù)被盜搶的風險。

2.票據(jù)到期托收。銀行定期清點票據(jù)、及時安排向承兌行辦理到期托收。

3.質(zhì)押融資承諾。利用財務公司信用,向銀行申請授信支持,成員單位可以隨時提出票據(jù)貼現(xiàn)、質(zhì)押貸款的申請。

4.理財服務。財務公司將銀行票據(jù)托收回來的資金,轉(zhuǎn)為定期存款等,為客戶提供精細化的理財服務。

5.信息集中管理和查詢。財務公司和成員單位在網(wǎng)上可查詢票據(jù)狀態(tài)和信息,集團總部可利用票據(jù)池信息進行統(tǒng)計、分析和評價。

(二)財務公司“票據(jù)池”的建設(shè)模式

綜合來看,建立財務公司主導,依托外部商業(yè)銀行的模式,最符合目前企業(yè)集團票據(jù)管理需求和外部條件。主要操作思路是:整個集團由財務公司牽頭選擇一家服務好、條件優(yōu)惠的銀行進行合作;各家成員企業(yè)就近在該銀行的分支機構(gòu)開設(shè)保證金賬戶并將收到承兌匯票質(zhì)押給該銀行;該銀行負責承兌匯票真?zhèn)蔚牟樵?、登記、保管和到期兌付(有的銀行甚至可以提供上門取票的服務)。

其中,成員單位將本單位持有的未到期的銀行承兌匯票托管到財務公司,財務公司將票據(jù)集中托管到財務公司在商業(yè)銀行設(shè)立的票據(jù)池中;票據(jù)到期后,財務公司將托管的票據(jù)通過銀行進行解付,并將解付的票據(jù)金額自動轉(zhuǎn)到成員單位活期賬戶。成員單位可以通過網(wǎng)上銀行查詢本單位票據(jù)信息,也可將存入池中的承兌匯票作質(zhì)押開出新票用于支付;財務公司參與“票據(jù)池”的管理和對票據(jù)余缺的調(diào)劑,發(fā)揮類似現(xiàn)金余缺調(diào)劑的功能,進而節(jié)約整個集團的財務成本。

(三)需關(guān)注的風險和對策

1.及時建立集中規(guī)則,優(yōu)化管理流程。財務公司“票據(jù)池”的建設(shè)過程中,必須及時建立集中規(guī)則,保證集中效果。例如,當成員單位需要資金時,不能自行將票據(jù)進行貼現(xiàn)、抵押,必須優(yōu)先向財務公司提出申請。財務公司通過現(xiàn)金資源、票據(jù)資源的統(tǒng)籌運用,滿足成員單位的資金需求。

財務公司應建立“票據(jù)池”管理流程,明確成員單位需要資金對外支付時的統(tǒng)籌分配策略。例如,首先明確是否有其他成員單位的到期票據(jù),可以提示承兌人付款,通過貸款形式滿足其用資需求;其次,如果有其他成員單位的已承兌未到期票據(jù),可以根據(jù)票面金額、到期日等的比較,選擇合適的票據(jù)進行提前貼現(xiàn)或抵押貸款,滿足其用資需求;再次,若池內(nèi)無適合票據(jù),可以在對成員單位的相關(guān)業(yè)務進行審查后,根據(jù)實際支付需要為其簽發(fā)新的票據(jù)。

2.持續(xù)完善票據(jù)集中管理的信息化平臺。目前,我國大部分企業(yè)集團已經(jīng)實行了資金的集中管理,在賬戶集中管理的基礎(chǔ)上建立起了“資金池”。部分的企業(yè)集團以信息技術(shù)為支點,已經(jīng)建立了資金管理信息平臺,實現(xiàn)了對成員單位資金的集中管理和監(jiān)控。

同樣的,票據(jù)作為一項重要的金融資產(chǎn),也是企業(yè)集團資金管理的重要內(nèi)容?!捌睋?jù)池”同樣需要信息化管理平臺。企業(yè)集團可以在財務公司的資金管理信息平臺中增加票據(jù)管理模塊,通過對票據(jù)收取、背書、抵押、貼現(xiàn)和退票等的在線管理,統(tǒng)一規(guī)范票據(jù)的相關(guān)操作,并及時獲取成員企業(yè)的票據(jù)信息。通過信息化手段,快速集中各類不同金額、不同期限的票據(jù)頭寸,及時進行統(tǒng)籌分配,實現(xiàn)整個集團票據(jù)資源高效共享。

3.加強預算管控和風險管理。通過票據(jù)池,集團總部可以及時、全面地掌握各地成員單位應收、應付票據(jù)信息以及票據(jù)收付結(jié)算的明細信息。另一方面,為了更好地發(fā)揮統(tǒng)籌功能,集團需及時調(diào)整和控制成員單位既定的資金需求和使用計劃,監(jiān)督成員單位預算執(zhí)行情況,并進行對比分析,同時,加強對票據(jù)業(yè)務的實時審查,防范和控制風險。

參考文獻

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作者簡介:陳靜(1970-)女,北京人,航天科技財務有限責任公司資深經(jīng)理。

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