高玉春
摘要：當(dāng)前，中小企業(yè)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)不可缺少的組成部分，在大力發(fā)展高科技、新能源、新材料的背景下，中小企業(yè)面臨著更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，在經(jīng)營(yíng)管理、投融資、收益的分配等方面擁有更多的自主權(quán)，中小企業(yè)已成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要力量。但是，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化、自由化和一體化不斷發(fā)展，次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性因素持續(xù)增溫，中小企業(yè)融資難，風(fēng)險(xiǎn)大的問(wèn)題日益突出。并且，中小企業(yè)在融資的過(guò)程中，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的許多問(wèn)題和障礙都沒(méi)有引起足夠的重視。建立完善中小企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度，既利于提高融資效率，也便于提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)于中小企業(yè)的生存、發(fā)展和壯大具有重要意義。本文研究中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)有助于實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，有利于中小企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提高。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)控制；融資風(fēng)險(xiǎn)；中小企業(yè)
一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀
中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求，通過(guò)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)資金運(yùn)用等方式，籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金，其實(shí)質(zhì)是金融資源的優(yōu)化利用和配置的一個(gè)特殊過(guò)程。所謂“船小調(diào)頭快”，中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中具有其顯著特點(diǎn)：技術(shù)更新、信息傳遞快，資金運(yùn)營(yíng)周期短，投入、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)高，其融資需求呈現(xiàn)明顯特征：中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大，資產(chǎn)少，抗擊能力弱，生命周期短，破產(chǎn)率高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，倒閉和違約現(xiàn)象頻發(fā)。因此，金融機(jī)構(gòu)或投資者為規(guī)避自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，往往不愿向中小企業(yè)貸款。
創(chuàng)業(yè)初始階段，中小企業(yè)創(chuàng)建時(shí)的資金來(lái)源相對(duì)單一，主要來(lái)自個(gè)人私蓄或家屬及同學(xué)朋友的社會(huì)渠道募資，極少通過(guò)銀行、金融、證券等正規(guī)渠道獲得信貸和其他政府財(cái)政支持，其資產(chǎn)規(guī)模有限，中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)舉步維艱。-般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)內(nèi)部資金明顯不足，迫切需要外部資金融通。外部資金融資渠道主要為金融媒介的直接間接貸款和在金融市場(chǎng)上發(fā)行股票債券。一方面，出于中小企業(yè)財(cái)務(wù)及管理制度不健全，信用度差，難以提供銀行所需的抵押及擔(dān)保，單筆借款數(shù)額較小，借款筆數(shù)多，手續(xù)復(fù)雜，因而金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為對(duì)中小企業(yè)資金融通的風(fēng)險(xiǎn)大，成本高，盈利少，而不愿意向中小企業(yè)提供資金。另一方面，中小企業(yè)由于其規(guī)模有限，知名度不高，其發(fā)行股票及債券融資均具有一定的難度。而中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的重要地位，又使得政府必須給予財(cái)政支持和政策扶持，并采取必要的保護(hù)措施，以維護(hù)其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的機(jī)會(huì)均等和公平競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，受發(fā)展資金規(guī)模和來(lái)源渠道的限制，中小企業(yè)在發(fā)展初期，經(jīng)營(yíng)中的贏利多用于企業(yè)后續(xù)發(fā)展所需，投入到固定資產(chǎn)的資金很少，因固定資產(chǎn)所占比重太低，在當(dāng)前金融體制下，中小企業(yè)在申請(qǐng)銀行抵押貸款時(shí)阻礙加大，銀行等金融機(jī)構(gòu)受管理體制的制約，為中小企業(yè)貸款的意愿不強(qiáng)，甚至為規(guī)避對(duì)中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)，壓縮貸款規(guī)模。
由于中小企業(yè)大多資產(chǎn)規(guī)模小，部分產(chǎn)業(yè)層次較低，經(jīng)濟(jì)效益和生產(chǎn)穩(wěn)定性差，競(jìng)爭(zhēng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，信用等級(jí)低，難以獲得平等的融資機(jī)會(huì)。部分中小企業(yè)停留在起點(diǎn)較低的內(nèi)部融資階段，不得不通過(guò)民間渠道獲得資金來(lái)源，阻礙了中小企業(yè)健康順利發(fā)展，其發(fā)展規(guī)模與業(yè)績(jī)表現(xiàn)難以與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求相匹配，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中作用發(fā)揮受制約，雖然經(jīng)過(guò)改革開放多年的發(fā)展，但中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位仍然不夠突出，占第三產(chǎn)業(yè)的比重不大。近年來(lái)，隨著政府大力鼓勵(lì)發(fā)展服務(wù)行業(yè)，這也使服務(wù)產(chǎn)業(yè)類的中小企業(yè)融資需求旺盛，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，社會(huì)服務(wù)行業(yè)的中小企業(yè)數(shù)量也將大大增加，其融資需求也將進(jìn)一步增加，融資供需矛盾將進(jìn)一步加劇。
二、中小企業(yè)融資難的原因分析
(一)財(cái)務(wù)管理制度不完善，中小企業(yè)財(cái)務(wù)信用不高
當(dāng)前，我國(guó)大部分中小企業(yè)存在財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)日常管理流程不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息和企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況面向社會(huì)和公眾的透明度不高。從財(cái)務(wù)管理角度來(lái)看，財(cái)務(wù)管理制度的不健全主要表現(xiàn)為：一是日常工作不規(guī)范。原始憑證、會(huì)計(jì)賬簿設(shè)置以及財(cái)務(wù)收支等方面的工作沒(méi)有形成嚴(yán)格的制度;二是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有待提升。大多數(shù)中小企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表不能如實(shí)反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，可信度不高;三是內(nèi)部審計(jì)功能缺失。大多數(shù)中小企業(yè)沒(méi)有建立獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，難以保證內(nèi)部審計(jì)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并更正財(cái)務(wù)管理上的紕漏，造成企業(yè)一旦被審計(jì)，就會(huì)暴露出許多問(wèn)題，甚至有可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)和倒閉。中小企業(yè)財(cái)務(wù)信用度不高，融資機(jī)構(gòu)心存疑慮，不愿放貸或降低放貸額度，直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。
(二)信用擔(dān)保體系不健全，中小企業(yè)融資渠道不多
近年來(lái)，雖然我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷在增加，但信用擔(dān)保體系尚不健全，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和補(bǔ)償體制不完整，專門用于扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品種類單一，對(duì)于巨大的中小企業(yè)融資市場(chǎng)需求來(lái)說(shuō)，可謂是杯水車薪。作為國(guó)有銀行和國(guó)有融資機(jī)構(gòu)的有效補(bǔ)充，大多數(shù)民營(yíng)性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力不足、業(yè)務(wù)規(guī)模偏小、主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損、自身信用不足，使得這些民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身也面臨融資難的問(wèn)題。造成對(duì)于中小企業(yè)貸款的可實(shí)施性不高，中小企業(yè)銀行貸款需要得到擔(dān)保機(jī)構(gòu)的幫助，但中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量與質(zhì)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際需要，致使中小企業(yè)融資渠道相對(duì)較少。
(三)還貸能力相對(duì)薄弱，融資機(jī)構(gòu)放貸積極性不高
中小企業(yè)大都處于前期籌劃或發(fā)展階段，企業(yè)資金主要用于注冊(cè)資本、工廠興建、新產(chǎn)品開發(fā)以及初步營(yíng)銷的資金，這個(gè)階段企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)極高，難以通過(guò)商業(yè)銀行貸款的方式取得所需要的資金?，F(xiàn)行銀行資信評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)造成中小企業(yè)信用等級(jí)普遍不高，也造成其貸款難;還有部分中小企業(yè)不按照與商業(yè)銀行的協(xié)議或?qū)ι虡I(yè)銀行的承諾來(lái)使用資金，不能按時(shí)償還到期的貸款，致使貸款形成逾期、呆滯，甚至呆賬，從而影響了銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款積極性。
三、降低融資風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)策略
(一)合理控制投資規(guī)模，確保企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展
中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)靈活，便于緊跟市場(chǎng)調(diào)整企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略。當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生變化時(shí)，便于及時(shí)改變經(jīng)營(yíng)方向，追求較高的贏利水平。興起源于一兩次投資冒險(xiǎn)的中小企業(yè)比比皆是，但是一旦投資失誤，往往受到重創(chuàng)，甚至破產(chǎn)倒閉。要化解這樣的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)必須要科學(xué)決策，合理控制投資規(guī)模，有效改變企業(yè)投資靠一兩個(gè)人“拍腦袋”的做法。要結(jié)合公司實(shí)際情況，建立健全投資咨詢委員會(huì)制度，聘請(qǐng)投資專家和本公司財(cái)務(wù)人員共同組建投資咨詢委員會(huì)，凡重大投資決策都要經(jīng)過(guò)該委員會(huì)討論后作出，以有效控制投資規(guī)模，確保重大投資的科學(xué)性。
(二)合理控制應(yīng)收賬款規(guī)模，保證資金流通順暢
中小企業(yè)缺乏大型企業(yè)知名度和品牌效應(yīng)，在市場(chǎng)開拓過(guò)程中，往往需要先交貨、后收款的方式來(lái)吸引客戶，給企業(yè)貨幣資金的及時(shí)回流帶來(lái)隱患，由此產(chǎn)生的呆賬、壞賬已經(jīng)成為中小企業(yè)主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)問(wèn)卷調(diào)查，企業(yè)收回一筆銷售貨款的平均時(shí)間比支付貨款的時(shí)間多近20天，或者更長(zhǎng)；大多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)過(guò)貨款被拖欠的情況，其中相當(dāng)一部分難以收回；企業(yè)不能如期償還貸款的首要原因也是企業(yè)的銷售收入沒(méi)有如期到賬。建立健全中小企業(yè)應(yīng)收賬款回款進(jìn)度表制度，有利于隨時(shí)監(jiān)控應(yīng)收賬款的回款情況并及時(shí)采取相應(yīng)的對(duì)策，便于提前匯集企業(yè)資金，有效化解貸款償還風(fēng)險(xiǎn)。
(三)注重提高貸款信譽(yù)，通暢企業(yè)融資渠道
中小企業(yè)大多以非國(guó)有企業(yè)為主體，資金來(lái)源主要依靠自籌和銀行貸款兩種方式，融資的難度比較大。個(gè)別中小企業(yè)為騙取貸款，向銀行提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，貸款到手后又長(zhǎng)期不還，形成壞賬。銀行為防止呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)盡量壓低對(duì)中小企業(yè)貸款比重，更嚴(yán)格的控制向中小企業(yè)的貸款規(guī)模，形成惡性循環(huán)。中小企業(yè)要保證融資渠道順暢，就應(yīng)該主動(dòng)向銀行提供真實(shí)、透明的財(cái)務(wù)信息，贏得銀行信任，進(jìn)而不斷拓寬融資渠道，化解資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。
(四)建立財(cái)務(wù)信息交流制度，維護(hù)良好銀企關(guān)系
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，銀行和企業(yè)都是平等獨(dú)立的市場(chǎng)主體，它們均以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以利潤(rùn)為目標(biāo)。建立健全完善的銀企財(cái)務(wù)信息交流制度，有利于使銀行在企業(yè)困難的時(shí)候幫助企業(yè)度過(guò)難關(guān)，同時(shí)也使銀行直接參與企業(yè)的長(zhǎng)期管理和監(jiān)督，解決公司治理結(jié)構(gòu)改革過(guò)程中出現(xiàn)的內(nèi)部人控制現(xiàn)象，避免控股公司的權(quán)力濫用，協(xié)調(diào)公司股東與其他利益相關(guān)者之間的矛盾。也有利于正確選擇企業(yè)融資渠道，實(shí)現(xiàn)企業(yè)從什么錢都要，轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注融資渠道、融資成本，轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，關(guān)注成本-效益分析，從而選擇最有利于企業(yè)發(fā)展的融資結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
(五)健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度，保證企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展
中小企業(yè)大多存在財(cái)務(wù)不透明，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高的現(xiàn)象，會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)處理隨意性大，會(huì)計(jì)信息失真情況較為普遍。在實(shí)際調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，甚至出現(xiàn)個(gè)別企業(yè)沒(méi)有編報(bào)過(guò)現(xiàn)金流量表，企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況被認(rèn)為是“隱私”，有的企業(yè)甚至為了逃稅而提供虛假財(cái)務(wù)信息，從短期來(lái)看為企業(yè)降低了費(fèi)用，減少支出。但從長(zhǎng)期來(lái)看，將為企業(yè)的健康發(fā)展和做強(qiáng)做大埋下很大隱患。中小企業(yè)只有不斷加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高自身經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，才能充分利用現(xiàn)有金融工具，更好的使用現(xiàn)有資金，提高資金的使用效率，提供出合理、全面、準(zhǔn)確的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)分析，合理評(píng)估項(xiàng)目，這不僅是銀行的信貸需要，也是確保企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展并不斷壯大的必要保證。
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(作者單位：青島盛大投資集團(tuán)有限公司 )
