【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展與科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，電商小額信貸金融模式逐步走入人們的視線，其突破了傳統(tǒng)的融資模式，為解決我國中小企業(yè)融資困難提出了新的思路。本文以阿里巴巴集團(tuán)旗下的小額貸款公司為例，分析電商小額貸款融資的優(yōu)勢以及面臨的風(fēng)險，并提出一些控制融資風(fēng)險的建議。
【關(guān)鍵詞】電商；小額貸款；融資風(fēng)險
隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，電商小額信貸金融模式在金融市場中逐步興起。電商小額信貸金融模式突破了傳統(tǒng)的金融模式，電商小額貸款公司的出現(xiàn)為解決我國許多中小企業(yè)融資困難提供了很大的幫助。
在我國，許多電商投入到了小額信貸中，如阿里巴巴集團(tuán)、蘇寧云商、京東商城。無論是從創(chuàng)立時間，業(yè)務(wù)規(guī)模創(chuàng)立模式等各個方面來看，阿里巴巴小額貸款公司都是電商小額信貸金融模式的領(lǐng)軍企業(yè)。所以本文就以阿里巴巴小額貸款公司為例來從面臨的風(fēng)險與控制風(fēng)險的方法分析我國電商小額貸款融資所存在的問題，并提出一些防范風(fēng)險的啟示。一 阿里巴巴小額貸款公司基本情況
1. 阿里小貸的發(fā)展過程。
阿里巴巴小額貸款公司（簡稱“阿里小貸”）的產(chǎn)生經(jīng)歷了一個漫長的發(fā)展過程。早在2007年，阿里巴巴就開始嘗試著進(jìn)行聯(lián)保貸款，它以自身掌握的電子商務(wù)平臺的交易數(shù)據(jù)和信用評價數(shù)據(jù)相結(jié)合作為信用評價依據(jù)， 分別與中國建設(shè)銀行、中國工商銀行建立合作關(guān)系。2009年，阿里巴巴集團(tuán)為了降低企業(yè)自身的貸款風(fēng)險，嘗試著開啟了風(fēng)險池。阿里巴巴集團(tuán)在2009年8月3日同時與浙江省人民政府、杭州市人政府、中國建設(shè)銀行以及上海市人民政府、中國建設(shè)銀行上海市分行舉行了風(fēng)險池簽約儀式。2010年6月，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司正式成立，它的成立標(biāo)志著我國電商小額信貸金融模式的產(chǎn)生。接著，阿里巴巴集團(tuán)于2011年6月又在重慶建立了重慶阿里巴巴小額貸款有限公司；隨著企業(yè)的不斷發(fā)展與壯大，為了開拓更多的業(yè)務(wù)，2013年阿里巴巴集團(tuán)又耗資兩億在重慶成立了阿里小微小額貸款公司。
2. 阿里小貸的基本業(yè)務(wù)。
由圖2可以看出，阿里小貸（亦稱阿里金融）擁有眾多貸款業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)主要面向小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者提供小額信貸等業(yè)務(wù)。阿里小貸的成立主要是利用互聯(lián)網(wǎng)為在阿里巴巴電商平臺中那些需要資金的小微企業(yè)提供貸款服務(wù)，幫助他們解決資金問題，有效地緩解了小微企業(yè)融資難的困境。電商小額貸款彌補(bǔ)了一些銀行貸款業(yè)務(wù)所存在的缺陷，是一種金融創(chuàng)新行為。
二 阿里小貸存在的優(yōu)勢
1. 對電商小微企業(yè)準(zhǔn)確劃分。在過去，我國的小額貸款大多只針對農(nóng)村或者本地區(qū)的小微企業(yè)。但是電商小微企業(yè)和農(nóng)村或者本地區(qū)的小微企業(yè)存在一些差異。雖然電商小微企業(yè)數(shù)量更加龐大，但相比農(nóng)村或者本地區(qū)的小微企業(yè)來說它們更容易劃分，因為他們的資金周轉(zhuǎn)十分迅速，大多時候他們的資金周轉(zhuǎn)速度具有季節(jié)性。并且對電商平臺的依賴性很大，這樣有利于阿里小貸對其貸款申請的審核以及對其后續(xù)資金流向的監(jiān)督和管理。而且電商小微企業(yè)數(shù)量眾多，分布在全國，他們所經(jīng)營的業(yè)務(wù)也各不相同，這樣就大大地降低了違約所帶來的風(fēng)險。阿里巴巴集團(tuán)能夠根據(jù)這些小微企業(yè)的具體情況進(jìn)行劃分，從而控制好小額貸款違約的風(fēng)險。
2. 數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性優(yōu)勢。阿里小貸作為阿里巴巴集團(tuán)旗下的公司，能夠與阿里巴巴旗下如淘寶、支付寶等商務(wù)平臺實行數(shù)據(jù)共享，將這些電子商務(wù)平臺上所獲得的數(shù)據(jù)運(yùn)用一些先進(jìn)的技術(shù)手段和進(jìn)行第三方的驗證，將它們轉(zhuǎn)化成為對電商小微企業(yè)的信用評價，通過這個信用評價的高低來衡量小微企業(yè)的信用水平，這樣就能夠更好地降低信用風(fēng)險。也可以獲取需要向其借款的電商小微企業(yè)較為完整的信息，以此來降低因借貸雙方信息不對稱所帶來的道德風(fēng)險。
3. 平臺優(yōu)勢。阿里巴巴集團(tuán)擁有像天貓、淘寶這樣一些大型的電子商務(wù)企業(yè)，它們服務(wù)的主要對象就是廣大的電商小微企業(yè)。阿里小貸能夠為這些小微企業(yè)提供大量的貸款，使得這些小微企業(yè)擁有更多的資金去拓張自己業(yè)務(wù)，提高他們抵御風(fēng)險的能力，讓他們認(rèn)可和信任阿里巴巴公司旗下的電商平臺，最終實現(xiàn)這些電商平臺的蓬勃發(fā)展。在這些電商平臺蓬勃發(fā)展的同時，也為阿里小貸創(chuàng)造了更多的機(jī)遇。更多的小微企業(yè)會選擇阿里小貸，這樣就使阿里小貸能夠獲得更多的收益、拓展更多的業(yè)務(wù)，并且分散了經(jīng)營活動中存在的風(fēng)險。
三、阿里小貸面臨的風(fēng)險
1. 信用風(fēng)險（Credit Risk）。許多地方也將之稱作違約風(fēng)險，主要是指那些在交易過程中交易一方不履行約定契約中應(yīng)盡的義務(wù)而導(dǎo)致交易的另一方蒙受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險，也可以理解為授信人因為受信人不履行還本付息的責(zé)任而遭受實際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生差異的可能性。
信用風(fēng)險是電商小額貸款公司所面臨的主要風(fēng)險。2013年阿里小貸的不良貸款率仍然超過了1%。雖然阿里小貸具有較好的信用評價系統(tǒng)，但是這并不能很好地消除不良貸款。阿里巴巴小額貸款公司需要更加重視貸前審核，因為市場是在不斷變化的，再好的信息評價系統(tǒng)也不能夠防范市場變化所帶來的影響。一旦市場變化的方向與小微企業(yè)所預(yù)期的方向不符時，小微企業(yè)就很可能出現(xiàn)違約行為。
其次，阿里小貸所提供的貸款業(yè)務(wù)均為純信用貸款，不需要小微企業(yè)提交任何擔(dān)保或抵押，一旦借款企業(yè)違約阿里小貸沒有任何減小損失的方法。
最后，阿里金融所建立的用來計算小微企業(yè)違約風(fēng)險的模型很多，但是由于阿里小貸發(fā)展的時間和傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)相比太短，對于分析違約幾率的經(jīng)驗不夠豐富，積累的相關(guān)違約數(shù)據(jù)也不足。而且阿里小貸也不能夠像銀行的金融機(jī)構(gòu)一樣直接可以監(jiān)控到企業(yè)的銀行賬戶，所以阿里小貸對企業(yè)發(fā)生違約風(fēng)險的意圖也很難捕捉到，在這方面阿里小貸仍需不斷加強(qiáng)。
2. 網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險。對于阿里小貸來說網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險主要集中于兩個方面：第一是淘寶、天貓這類大型的電商平臺的網(wǎng)絡(luò)安全。阿里小貸的信用評價數(shù)據(jù)大多是來源于天貓等這樣的應(yīng)用平臺，一旦電商平臺的網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)問題導(dǎo)致網(wǎng)站交易癱瘓或者是網(wǎng)站的數(shù)據(jù)被黑客篡改，這將導(dǎo)致阿里小貸無法正確地對需要資金的小微企業(yè)進(jìn)行評估。
其次，是阿里小貸自身的網(wǎng)絡(luò)安全問題。阿里小貸自身可能出現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)問題有以下兩種：一是網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)出現(xiàn)問題無法及時準(zhǔn)確的審核貸款企業(yè)的申請，這種情況有可能導(dǎo)致小微企業(yè)蒙受不必要的損失，破壞阿里小貸的企業(yè)形象；二是阿里小貸從阿里巴巴集團(tuán)公司旗下的其他電商平臺上所獲得的數(shù)據(jù)被篡改，導(dǎo)致阿里小貸無法運(yùn)用金融模型對申請借款的小微企業(yè)進(jìn)行評估或者是對申請企業(yè)做出錯誤的評估。
3. 可用資金不足。阿里小貸是典型的小額貸款公司，根據(jù)我國的有關(guān)規(guī)定，小額貸款公司不能夠吸收存款，它所能夠動用的資金只能夠是自有資金和從銀行等金融機(jī)構(gòu)融入的不超過注冊資本50%的資金。然而，我國需要借款的小微企業(yè)數(shù)量龐大，但因國家對小額貸款公司資金來源的限制，導(dǎo)致阿里小貸所控制的資金并不能夠為每個申請借款的企業(yè)都提供幫助。同時，阿里小貸除了資金規(guī)模不能滿足市場需求，還只能夠向銀行進(jìn)行融資，無法從社會上獲得閑散資金的支持，這就使得它獲得資金的成本較高，嚴(yán)重制約了阿里小貸的發(fā)展。
四、阿里小貸控制融資風(fēng)險的方法
網(wǎng)絡(luò)的安全與穩(wěn)定是阿里巴巴集團(tuán)極為關(guān)注的問題。早在2013年，淘寶就曾出現(xiàn)過網(wǎng)絡(luò)問題，當(dāng)時許多賣家無法進(jìn)行正常交易，而且還出現(xiàn)了大量賣家的信用評價被篡改。這樣不僅對淘寶網(wǎng)影響相當(dāng)惡劣，還在一定程度上對阿里小貸產(chǎn)生了不良影響。從此，阿里巴巴集團(tuán)就更加重視網(wǎng)絡(luò)安全，每年都會在網(wǎng)絡(luò)安全上投入相當(dāng)大的人力和物力。
在信用安全這個部分，阿里小貸也擁有自己的一套管理機(jī)制。首先，在給小微企業(yè)貸款之前，阿里小貸會從淘寶、天貓等這些電商平臺上了解相關(guān)企業(yè)的信用評價情況，并將這些信用評價數(shù)據(jù)通過自己建立的一些金融模型進(jìn)行綜合分析得到這個企業(yè)大體的信用狀況，最終根據(jù)自己的分析來考慮是否借款以及借款金額的多少。然后，在貸款過程中，阿里小貸可以通過電商平臺來監(jiān)控貸款的小微企業(yè)資金的大體流向。一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在嚴(yán)重的違約行為，阿里小貸可以選擇關(guān)閉違約企業(yè)在電商平臺上的店鋪，以此作為懲罰。這種懲罰使得違約企業(yè)喪失了網(wǎng)店的經(jīng)營權(quán)和未來獲得收益的機(jī)會，所帶來的違約成本大大高于違約收益，使得幾乎沒有企業(yè)愿意違約。最后，在出現(xiàn)違約行為之后，阿里小貸會將這些違約企業(yè)的具體信息發(fā)布到官方網(wǎng)站上，間接影響違約企業(yè)以及企業(yè)經(jīng)營者的聲譽(yù)，將使違約企業(yè)很難繼續(xù)生存。這種對違約行為的處罰方式很好地降低了不良貸款率。
五、電商小額貸款企業(yè)風(fēng)險控制啟示
1. 完善信用評價體系。因為電商小額貸款公司的貸款業(yè)務(wù)大多都是采取無擔(dān)保無抵押的模式，所以信用評價的準(zhǔn)確性對于電商小額貸款企業(yè)來說十分重要。信用評價是它們進(jìn)行審核評估借款公司的重要依據(jù)，建立完善的信用評價體系有利于電商小額貸款企業(yè)降低不良貸款率，減少企業(yè)蒙受違約風(fēng)險所帶來的損失。目前我國很多電商平臺的信用評價都是以量為衡量標(biāo)準(zhǔn)，但是這種方式并不適用于所有的小微企業(yè)。我們應(yīng)該針對不同的企業(yè)采取不同的評價標(biāo)準(zhǔn)。同時要規(guī)范企業(yè)的審核制度，真正做到對所有申請借款的企業(yè)都能夠公平、公正。
2. 加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)。網(wǎng)絡(luò)安全不管是對于電商平臺還是電商小額貸款企業(yè)都是極其重要的部分。網(wǎng)絡(luò)安全如果存在隱患的話，網(wǎng)站都難以正常的運(yùn)作。因此電商企業(yè)必須引進(jìn)國際上先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)和人才，加大企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)安全方面的投入。
3. 加快有關(guān)法律法規(guī)的出臺。現(xiàn)階段，在我國還沒有較為完善的法律法規(guī)來規(guī)范電商小額貸款，電商小額貸款缺乏正確的定位和規(guī)范的引導(dǎo)。在這種情況下，少數(shù)企業(yè)有可能會出現(xiàn)行為上的偏差。政府部門應(yīng)該盡快出臺有關(guān)法律法規(guī)，讓有關(guān)企業(yè)的行為得到規(guī)范的指引，使電商小額貸款公司在制度范圍內(nèi)為小微企業(yè)提供更好的服務(wù)。這樣不僅有利于電商小額貸款公司和廣大小微企業(yè)的發(fā)展，還能夠促進(jìn)我國的金融創(chuàng)新。
4. 加大對電商小額貸款公司的鼓勵措施。我國目前的電商小額貸款公司的資金來源僅限于自有資金和向銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款。但是電商小額貸款公司的自有資金十分有限，所以政府等有關(guān)管理部門應(yīng)該適當(dāng)?shù)胤艑拰﹄娚绦☆~貸款公司的資金來源限制，允許電商小額貸款公司在風(fēng)險可控的情況下，通過資產(chǎn)證券化等方式來擴(kuò)大資金規(guī)模。
5. 銀行等金融機(jī)構(gòu)的幫助。電商小額貸款公司的業(yè)務(wù)主要依托于電商平臺上的數(shù)據(jù)。但是很多金融機(jī)構(gòu)在獲取有效數(shù)據(jù)、對借款企業(yè)還款實力評估等方面積累了豐富的經(jīng)驗，所以銀行等金融機(jī)構(gòu)在此方面可以幫助電商小額貸款公司。
主要參考文獻(xiàn)
王學(xué)慧，麻紅曉.電子商務(wù)會計確認(rèn)研究［J］.財會通訊，2014（31）.
【作 者】
鄧傳紅1（副教授），張 慶2（教授）
【作者單位】
（1.武漢交通職業(yè)學(xué)院物流學(xué)院，武漢 430065；2.湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院會計學(xué)院，武漢 430205）
