□ 文 菜鳥(niǎo)
值此2018年到來(lái)之際，撰寫本文，給大家分享一下個(gè)人理財(cái)方面的總結(jié)，與大家一起以更務(wù)實(shí)的態(tài)度迎接2018年。
固收行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)凸顯 部分產(chǎn)品已出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性逾期
曾幾何時(shí)，信托資管是投資人最為親睞的固定收益產(chǎn)品，很多產(chǎn)品一出合同即被秒殺，甚至還出現(xiàn)合同未到款項(xiàng)先打的搶占額度行為。信托資管的銷售渠道也已經(jīng)以有銀行等金融機(jī)構(gòu)的正常代銷和理財(cái)經(jīng)理私下飛單為主的模式，轉(zhuǎn)變?yōu)榈谌截?cái)富管理公司直銷為主。越來(lái)越多的高凈值客戶被陸金所、諾亞、巨派、中植系(恒天、新湖、大唐、高晟)等財(cái)富管理公司所營(yíng)銷，拋棄了傳統(tǒng)的如銀行和券商等理財(cái)渠道。
然而2017年以來(lái)，市場(chǎng)上陸續(xù)爆出的信托資管逾期事件，讓投資人的神經(jīng)越來(lái)越緊張?，F(xiàn)在的信托資管是否依舊可以依賴?通過(guò)銀行和通過(guò)第三方來(lái)認(rèn)購(gòu)有什么差別?這的確是一個(gè)問(wèn)題。
2月，中泰信托于2014年成立的為期12-24個(gè)月的天地緣信托貸款集合資金信托計(jì)劃宣告逾期，相關(guān)抵押物處置流拍。
6月，國(guó)民信托投資人再次來(lái)到國(guó)民信托總部，等到的答復(fù)是：只有兩條途徑可以選擇，等待國(guó)民信托經(jīng)營(yíng)狀況轉(zhuǎn)好，或者直接起訴國(guó)民信托。受累于渤海鋼鐵債務(wù)事件，國(guó)民信托旗下四款與渤鋼相關(guān)的產(chǎn)品陸續(xù)出現(xiàn)違約，合計(jì)規(guī)模約9.5億元。
同是6月，媒體披露，長(zhǎng)安信托于2013年通過(guò)光大銀行代銷發(fā)行的“長(zhǎng)安信托煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金3號(hào)集合資金信托計(jì)劃”逾期事件一直未予解決。該信托產(chǎn)品由光大銀行代銷，客戶群體全部為光大銀行的VIP客戶，起售門檻300萬(wàn)元。69名投資者在西安法院、陜西高院聯(lián)名起訴長(zhǎng)安信托。目前，該訴訟程序還在進(jìn)行中。
10月，上市公司億陽(yáng)信通發(fā)布公告，部分銀行賬戶資金被凍結(jié)?？毓晒蓶|億陽(yáng)集團(tuán)產(chǎn)品兌付違約、債券交叉違約等風(fēng)險(xiǎn)事件接連發(fā)生。目前包括國(guó)民信托、中江信托等公司等通過(guò)通道類、集合類信托等形式參與過(guò)對(duì)億陽(yáng)集團(tuán)的融資。12月26日晚間，ST信通發(fā)布公告稱，公司控股股東億陽(yáng)集團(tuán)持有的約2.08億股公司股份遭司法輪候凍結(jié)。
11月，杭汽輪集團(tuán)起訴渤海信托未能到期兌付其在寧波偉彤的優(yōu)先級(jí)出資項(xiàng)目本金及收益近2.74億元。
同是11月，和合資管發(fā)布延期兌付公告，稱由于融資方回款安排不及時(shí)，“和合資管—安盈保 1 號(hào)天業(yè)股份資產(chǎn)管理計(jì)劃”第二期以及第三期需延期兌付。該資管計(jì)劃投向360概念股天業(yè)股份。
還是11月，迪馬股份發(fā)布公告，披露了控股股東東銀控股價(jià)值4億元的貸款有部分逾期未還，隨后陸續(xù)公告公司股份遭司法輪候凍結(jié)。與東銀集團(tuán)相關(guān)的產(chǎn)品有華澳信托-臻鑫72號(hào)東銀集團(tuán)集合資金信托計(jì)劃、中鐵信托優(yōu)債1619期東銀集團(tuán)應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃和中鐵信托-優(yōu)債1502期東銀集團(tuán)應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃等。資金用途均為受讓東銀集團(tuán)持有的債權(quán)，到期由東銀控股溢價(jià)回購(gòu)。
12月，陸金所代銷資管(大同證券，中海信托，龍力生物)逾期事件爆發(fā)。
12月26日，聯(lián)儲(chǔ)證券發(fā)布公告，聯(lián)儲(chǔ)證券中弘新奇一號(hào)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)違約。
P2P監(jiān)管驅(qū)嚴(yán) 跑路依舊不少
繼2016年8月24日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》后，2017年監(jiān)管政策密集下發(fā)，多份實(shí)質(zhì)性監(jiān)管政策落地。2017年12月，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室向各地P2P網(wǎng)絡(luò)借貸整治聯(lián)合工作辦公室下發(fā)了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》(網(wǎng)貸整治函[57號(hào)]文)，對(duì)網(wǎng)貸備案時(shí)間線、流程和其他事項(xiàng)作出具體要求。毫無(wú)疑問(wèn)，P2P牌照化的時(shí)間表一步步在拉近，徹底告別了過(guò)去幾年野蠻發(fā)展無(wú)人監(jiān)管的態(tài)勢(shì)。
合規(guī)程度提高，大量P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出局。前兩年爆出的E租寶、泛亞、大大、中晉等超大型平臺(tái)仍處于司法訴訟的過(guò)程中，投資人仍在苦苦等待最終的處置結(jié)果，但這絲毫不影響2017年層出不窮、應(yīng)接不暇的平臺(tái)跑路。截至2017年12月31日，零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的問(wèn)題平臺(tái)(不含轉(zhuǎn)型)共有 3 902家，占平臺(tái)總量的比例高達(dá)70.9%，其中，公告停業(yè)以及隱性停運(yùn)(連續(xù)兩個(gè)月不發(fā)布借款項(xiàng)目)的平臺(tái)至少有1 342家。
影響最大的事件，莫過(guò)于年末爆出的“錢寶網(wǎng)”實(shí)際控制人自首，平臺(tái)停止運(yùn)營(yíng)。這個(gè)注冊(cè)會(huì)員2億人、交易流水超500億元的龐然大物轟然倒下。有人說(shuō)，錢寶網(wǎng)就是龐氏騙局。但張小雷居然把這個(gè)龐氏騙局運(yùn)行了6年之久，最后投案自首才東窗事發(fā)，被繩之以法。我們不禁要問(wèn)，這么多年，監(jiān)管去哪兒了?
除了錢寶網(wǎng)以外，本年度P2P爆發(fā)的重大事件是美股上市公司SPI旗下綠能寶逾期提現(xiàn)事件。4月17日，綠能寶發(fā)布公告稱，因光伏補(bǔ)貼延遲等原因，致使投資人出現(xiàn)提現(xiàn)逾期。逾期項(xiàng)目融資總額4.30億元，涉及線上投資人5 746人。此后，綠能寶共對(duì)31人完成兌付，涉及金額68.8萬(wàn)元。截至5月28日，綠能寶兌付中斷，首家上市公司全資平臺(tái)徹底癱瘓。
A股市場(chǎng)二八分化，賺了指數(shù)沒(méi)賺錢
回顧2017年的投資生涯，更多朋友可能成績(jī)不太理想。畢竟2017年的市場(chǎng)，大部分時(shí)間屬于弱勢(shì)震蕩格局。雖然白馬股、大盤藍(lán)籌股異軍突起，但是更多的中小盤股、次新股卻是“跌跌不休”。這種景象，用“冰火兩重天”來(lái)形容最貼切!
A股2017年12月29日宣告收官，上證尾盤報(bào)收3 307.17點(diǎn)，較2016年12月30日尾盤報(bào)收3 103.64點(diǎn)，高出203.53點(diǎn)，累計(jì)漲幅6.6%。2017年12月29日，上證成交量為1 703.6億元，較2016年12月30日的1 517.3億元，增量186.3億元。2017年的上證，屬于增量上漲。深成指年漲8.48%，上證50大漲25.08%，創(chuàng)業(yè)板跌10.67%。
然而，很多投資者的股票賬戶卻仍然出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。今年A股共有1 125只股票上漲，卻有 2 332只股票下跌。如果去除438家IPO新上市連續(xù)漲停的公司，今年真正上漲的公司可能不到800家。兩市的中位數(shù)下跌16.73%，去除次新股后的3 030只股票，中位數(shù)下跌20.69%，其中1 558只股票跌幅超過(guò)20%。 總之，2017年追隨漂亮的上證50的朋友們，無(wú)論是何時(shí)上船的 ，結(jié)果都不會(huì)太差。即使是貴州茅臺(tái)700元買入，也有了正收益。而那些死抱中小創(chuàng)的股民們，繼續(xù)采用過(guò)去幾年的炒股邏輯，2017年注定是悲傷的一年。
私募排名大換血，冠軍依舊流水席
每年的私募榜單大戰(zhàn)尤其激烈，2017年繼續(xù)延續(xù)往年私募冠軍每年易主的慣例，私募業(yè)績(jī)排行榜上依然是幾家歡喜幾家愁。
其中，去年部分私募業(yè)績(jī)佼佼者，今年以來(lái)表現(xiàn)黯淡;而今年的收益冠軍(方元天成管理的方圓壹號(hào))，業(yè)績(jī)好得驚人，簡(jiǎn)直令人瞠目結(jié)舌(漲幅近300%)。經(jīng)查閱，方元天成是2015年在深圳注冊(cè)，注冊(cè)資本僅1 000萬(wàn)元，旗下只管理了四只基金，管理團(tuán)隊(duì)顯示僅為一人(郭飛武先生)
2016年的業(yè)績(jī)“先鋒們”今年有著截然不同的命運(yùn)，有的依舊憑借自身實(shí)力爭(zhēng)奪冠軍寶座，有的卻是曇花一現(xiàn)，從去年的巔峰跌至谷底，甚至跌破止損線。
2016年開(kāi)年，藍(lán)海韜略旗下的“藍(lán)海一號(hào)”以年度180.92%的高收益，榮登股票策略業(yè)績(jī)冠軍的寶座，且遙遙領(lǐng)先于其他私募產(chǎn)品。然而今年，“藍(lán)海一號(hào)”遭遇滑鐵盧，基金經(jīng)理蘇思通此前看好的軍工股表現(xiàn)差強(qiáng)人意。截至12月8日，“藍(lán)海一號(hào)”今年以來(lái)虧損逾30%，遠(yuǎn)低于同期滬深300的22.49%漲幅，也低于同類產(chǎn)品8.5%的漲幅。
翻看過(guò)去幾年私募冠軍的業(yè)績(jī)軌跡可以發(fā)現(xiàn)，沒(méi)有一只基金能夠蟬聯(lián)冠軍，第二年再次出現(xiàn)在私募排名前十的亦是鳳毛麟角。不知道今年的私募冠軍方元天成明年的命運(yùn)如何?
新三板 血流成河
中科招商退市，僅僅是過(guò)去幾年新三板泡沫破滅的一個(gè)案例而已。上私募排排網(wǎng)，搜“新三板基金”，將近有1 000只私募基金參與了新三板投資，其中好多基金都跌得慘不忍睹。實(shí)際上，市場(chǎng)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止1 000只基金參與新三板。 截至目前共有8 349只投資范圍涉及新三板的基金產(chǎn)品。
曾經(jīng)的造夢(mèng)板光環(huán)漸失，如今的新三板寥落冷清，這當(dāng)然也直接影響著當(dāng)年積極創(chuàng)新“搶灘”這一市場(chǎng)的信托公司。隨著一批新三板信托產(chǎn)品漸次到期，包括長(zhǎng)安信托、大業(yè)信托及中建投信托等在內(nèi)的多家公司均出現(xiàn)新三板信托產(chǎn)品延期兌付的情況。想當(dāng)年是員工搶著認(rèn)購(gòu)，而如今卻是這份田地，只能說(shuō)現(xiàn)實(shí)太“骨感”。
比特幣交易雖被暫停 價(jià)格卻開(kāi)掛暴漲
“窮人最大的悲哀不是沒(méi)錢，而是沒(méi)遠(yuǎn)見(jiàn)。缺錢只是表象，短視才是根源。”這是虛擬幣圈人士流行的雞湯。時(shí)間回到2017年年初，假如上天能給我一次機(jī)會(huì)，我估計(jì)還是不會(huì)買比特幣……
2017年，更應(yīng)該稱為“比特幣年”，泡沫經(jīng)濟(jì)、違法犯罪、投機(jī)洗錢，這些單拎一個(gè)出來(lái)就足令金融學(xué)家搔破頭皮的難題，放在一塊兒，成了比特幣2017年及之后的待解難題。
9月4日，央行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)公告》，正式將ICO界定為“未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開(kāi)融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng)”，遂被全面取締。城門失火，殃及池魚(yú)，比特幣等虛擬貨幣交易所交易也被叫停，中國(guó)市場(chǎng)的“虛擬幣圈”陷入冰點(diǎn)期。
然后出乎所有人的意料，在下跌兩周后，9月下旬，比特幣開(kāi)啟了瘋狂模式，一路上漲，最高至2萬(wàn)美元。筆者詢問(wèn)了很多炒幣的朋友，比特幣價(jià)格漲到多少才是盡頭?他們說(shuō)，天空才是盡頭。
比特幣從年初的1 000美元到逼近20 000美元，再到年末腰斬橫盤至14 000美元，全年漲幅達(dá)14倍。從整年收益上來(lái)看，可以說(shuō)無(wú)出其右。
總的來(lái)說(shuō)，2017年除了比特幣瘋狂的猛漲(但實(shí)際上跟絕大多數(shù)人并無(wú)關(guān)聯(lián))，個(gè)人理財(cái)?shù)谋姸囝I(lǐng)域并沒(méi)有太多亮點(diǎn)。尤其是臨近年末時(shí)，陸金所代銷資管的逾期令廣大投資人大跌眼鏡，原本以為非常安全的投資，到頭來(lái)卻爆出了逾期的冷門。
