文 袁國輝
對現(xiàn)金流量表構(gòu)成的簡要分析
(一)現(xiàn)金流量表的理解
第一，現(xiàn)金流量表是對資產(chǎn)負債表、利潤表反映企業(yè)價值時過分注重凈資產(chǎn)、凈利潤的校正。
第二，企業(yè)的價值實現(xiàn)不僅體現(xiàn)在利潤的高低上，也體現(xiàn)在現(xiàn)金流上。
第三，現(xiàn)金流的水平能夠反映企業(yè)實現(xiàn)價值能力的高低。
第四，經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金凈流量能反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。如果公司經(jīng)營狀況正常，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)占主要部分;相反，要是投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占有的比重大，表明公司主業(yè)處于蕭條狀態(tài);要是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大，要么是公司處于擴張期，如發(fā)行新股、債券，要么是公司生計困難，借錢度日。
(二)現(xiàn)金流量表對公司價值的反映
第一，現(xiàn)金之于企業(yè)猶如血液之于生命，樹立現(xiàn)金流量至上的觀念。
第二，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的高低是企業(yè)賴以維持正常運營的前提。
第三，凈利潤數(shù)與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量兩個指標是企業(yè)價值實現(xiàn)能力的兩大衡量指標。
從企業(yè)價值實現(xiàn)的角度談財務(wù)報表的改進
(一)什么是好的財務(wù)報告
對于企業(yè)管理者而言，他所進行的管理都是基于價值的管理。其針對企業(yè)的相關(guān)預(yù)測、決策、控制等措施都應(yīng)圍繞企業(yè)價值實現(xiàn)的目標而進行。財務(wù)報表作為企業(yè)形象的數(shù)量表示，在一定層面上，它是企業(yè)價值的外在反映。
從信息傳遞的角度來看，企業(yè)利益相關(guān)者從一份好的財務(wù)報表獲得的信息相對從一份差的財務(wù)報表獲得的信息而言，他們基于這些信息給企業(yè)做出的判斷是截然相反的。
什么是好的財務(wù)報告?好的財務(wù)報告所提供的數(shù)據(jù)信息應(yīng)該能夠最恰當?shù)姆从称髽I(yè)的價值。具體而言，在資產(chǎn)負債表中的“凈資產(chǎn)”應(yīng)反映企業(yè)的價值，利潤表中的“本年利潤”應(yīng)反映企業(yè)本年的價值增量，現(xiàn)金流量表中企業(yè)的凈現(xiàn)金流量應(yīng)主要來源于企業(yè)的經(jīng)營收入。
(二)公司價值實現(xiàn)與財務(wù)報表的改進
改進財務(wù)報表并非是要誘導大家做假賬，粉飾報表。從企業(yè)價值實現(xiàn)的角度來談財務(wù)報表的改進，目的是要引導大家正確地認識會計利潤與公司價值增量、凈資產(chǎn)與公司價值之間的異同，樹立起為追求公司價值增長而進行管理的理念。追求會計上的利潤不應(yīng)是企業(yè)經(jīng)理人進行管理的目的，稍有會計常識的人都知道，如果公司資產(chǎn)質(zhì)量差，會計利潤只是自欺欺人的煙幕彈。
放在會計報表中，企業(yè)的價值實現(xiàn)體現(xiàn)在凈資產(chǎn)的增減上，對凈資產(chǎn)增減變化的考慮應(yīng)注重兩個方面：量和質(zhì)。“量”體現(xiàn)于凈利潤的高低，“質(zhì)”體現(xiàn)于現(xiàn)金流量的水平，資產(chǎn)的質(zhì)量。會計利潤能反映凈資產(chǎn)增量的多少，如果公司的現(xiàn)金流量情況正常，來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例恰當，應(yīng)收賬款變現(xiàn)情況良好，其他資產(chǎn)的質(zhì)量較高，這時公司的財務(wù)報表就可認為是優(yōu)秀的。
如果現(xiàn)時公司的報表還不能達到這種水平，公司的經(jīng)理人應(yīng)努力尋找差距，找到報表水平差的原因。具體操作可體現(xiàn)為以下三點：
1.不同時期企業(yè)財務(wù)報表的比較。做這項工作是為了觀察企業(yè)的成長性，財務(wù)報表情況差是暫時的現(xiàn)象還是長久有之。如果是暫時的現(xiàn)象，又可分析是市場疲軟導致，還是產(chǎn)品競爭能力下降導致;如果是長久的現(xiàn)象，就要考慮是不是因為產(chǎn)品是否已呈夕陽趨勢。不一而足，這要根據(jù)情況具體分析。
2.改進企業(yè)的財務(wù)報表重點表現(xiàn)在改進企業(yè)的利潤表，如何增加公司的利潤。三張報表中利潤表是關(guān)鍵，它處于中間的位置“資產(chǎn)負債表———利潤表———現(xiàn)金流量表”。利潤表中“本年利潤”直接影響到資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益的增減變化;實際上，利潤數(shù)是可以和現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”建立聯(lián)系的。只要公司的利潤增加了，正常情況下，資產(chǎn)負債表的“股東權(quán)益”也會增加，現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量也會增加。但三者協(xié)同變化有一個前提，就是在銷售實現(xiàn)的時候收現(xiàn)率要盡可能高。
2.增加公司的利潤的兩條途徑：開源與節(jié)流。開源重在實現(xiàn)產(chǎn)品的差異化，節(jié)流重在減少產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和公司的管理成本。財務(wù)報表的改進，絕不僅僅是會計人員的責任;恰恰相反，它是公司高級管理人員的責任。高管人員只有基于公司價值實現(xiàn)不斷加強管理，改進技術(shù)，降低成本，才能正確的改進會計報表。
