風(fēng)險控制能力是融資租賃公司最本質(zhì)的核心競 爭力，融資租賃公司的競爭優(yōu)勢最終都將通過風(fēng)險 控制能力予以展現(xiàn)。當(dāng)前，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行壓力 逐步加大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨著深刻調(diào)整，金融行業(yè)監(jiān)管 日漸趨緊，融資租賃行業(yè)正迎來全新的發(fā)展環(huán)境， 市 場將迎來全面競爭的 “洗牌”挑戰(zhàn)。 ■ 融資租賃行業(yè)面臨的新形勢與新挑戰(zhàn)
融資租賃作為集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新 于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，與金融監(jiān)管、經(jīng)濟趨勢、貨 幣政策等息息相關(guān)。當(dāng)前融資租賃企業(yè)正面臨著復(fù) 雜的外部環(huán)境與嚴(yán)峻的市場形勢，行業(yè)正處在風(fēng)險 高發(fā)、多發(fā)階段。 宏觀形勢與風(fēng)險分析 經(jīng)濟發(fā)展L型，中低速增長成為新常態(tài)。當(dāng)前， 國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)入了增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣 痛期、前期刺激政策消化期三期疊加的歷史階段。 去產(chǎn)能、降負(fù)債，企業(yè)資金鏈斷裂頻發(fā)，一系列重大 變化使得融資租賃風(fēng)險管控成為行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。 監(jiān)管優(yōu)于發(fā)展，金融行業(yè)監(jiān)管趨緊從嚴(yán)。近年 來，金融監(jiān)管部門明確傳遞了金融發(fā)展的三大新動 向，即：明確金融是國家重要的核心競爭力的定位、 回歸金融服從服務(wù)于經(jīng)濟社會發(fā)展的本源、把主動 防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險放在更重要的位置。金融 監(jiān)管進(jìn)入全面從嚴(yán)監(jiān)管，機構(gòu)監(jiān)管、功能監(jiān)管、行為 監(jiān)管并重新時期，監(jiān)管的專業(yè)性統(tǒng)一性穿透性是基 本導(dǎo)向。行業(yè)的發(fā)展受監(jiān)管制度改革的影響巨大，企業(yè)正迎來不斷的適應(yīng)性調(diào)整。 利率上浮、息差收窄，資金環(huán)境迎來新挑戰(zhàn)。 2018年一季度，社會融資規(guī)模增量累計為5.58萬億 元，比上年同期減少1.33萬億元，降幅明顯。間接融 資收緊和資管新規(guī)的實施，必將帶來市場流動性的 收緊。一方面，融資租賃企業(yè)的貸款成本提高，壓縮 了企業(yè)利潤空間，成本壓力將直接傳導(dǎo)至實體企業(yè)。 另一方面，隨著未來資金鏈?zhǔn)袌龅木o張，企業(yè)因資金 鏈問題出現(xiàn)違約風(fēng)險的可能性加大，企業(yè)償債能力 和融資手段受限，嚴(yán)重影響實體企業(yè)和融資租賃企 業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。 行業(yè)發(fā)展與風(fēng)險分析 監(jiān)管不到位，行業(yè)競爭無序。受以往的監(jiān)管部 門和監(jiān)管方式影響，融資租賃行業(yè)發(fā)展的統(tǒng)一性、競 爭性始終沒有真正形成。市場參與主體的行為方式 發(fā)生不同程度扭曲，造成市場過度競爭、行業(yè)發(fā)展秩 序混亂等問題，一定程度上加劇了融資租賃行業(yè)的 風(fēng)險程度。 專業(yè)化不夠，累積金融風(fēng)險。當(dāng)前，融資租賃企 業(yè)普遍存在業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新能力不夠、行業(yè)的專業(yè)性 積累有限等現(xiàn)象，導(dǎo)致新增投放量少、資金回報率低 等問題。資金投放大部分集中在傳統(tǒng)行業(yè)，新興領(lǐng) 域突破力度不大，面對經(jīng)濟下行、政府償還能力降低 等問題時，容易累積大量的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。 空置率高，高端人才緊缺。在融資租賃快速發(fā) 展的同時，行業(yè)本身的空置率（未實際運營的企業(yè)比 例）非常高，行業(yè)人士觀點認(rèn)為全國大概為65%，部 分地區(qū)甚至高達(dá)85%。歸根結(jié)底是行業(yè)在快速發(fā)展的同時相關(guān)中高端復(fù)合型專業(yè)人才的緊缺，由此導(dǎo) 致不少公司在項目、資金、經(jīng)營等各環(huán)節(jié)的嚴(yán)重滯 后，使得企業(yè)發(fā)展和資金投放質(zhì)量不高，風(fēng)險增大。 ■ 新金融環(huán)境下融資租賃企業(yè)風(fēng)險控制 對策
有效識別、防范、化解風(fēng)險，是融資租賃企業(yè)發(fā) 展要始終面對和持續(xù)突破的永恒課題。在當(dāng)前的市 場環(huán)境下，要有效控制風(fēng)險，可以從頂層設(shè)計、資產(chǎn) 配置、資金流動、風(fēng)控體系和專業(yè)能力五個方面入 手。 第一，提高頂層設(shè)計的風(fēng)險認(rèn)知。頂層設(shè)計是 風(fēng)險控制的根本，頂層設(shè)計的風(fēng)險系數(shù)，決定了企業(yè) 發(fā)展的風(fēng)險系數(shù)。加強頂層設(shè)計，必須解決好 “做什 么、怎么做”的問題“。做什么”是企業(yè)的方向性問題， 也是最大的風(fēng)險問題，定好方向，企業(yè)的人、財、物等 資源配置就要密切圍繞既定方向開展業(yè)務(wù)?！霸趺?做”則需要正確處理多元化和專業(yè)化之間的關(guān)系， 深 刻挖掘股東的資源稟賦，研究同業(yè)競爭格局，認(rèn)識自 身發(fā)展階段和實際條件等多重因素，對公司“做什 么，為什么做”做出正確判斷和取舍，推動企業(yè)逐步 從“債務(wù)融資”向“資產(chǎn)投資”轉(zhuǎn)變，告別單一的資金 提供方角色，利用“融資+融物”特色提升對銀行、信 托等金融機構(gòu)的差異化優(yōu)勢。 第二，加強資產(chǎn)配置的風(fēng)險管理。股東決定了 租賃企業(yè)資源稟賦的差異性，這是培育企業(yè)核心競 爭力的關(guān)鍵因素，也是規(guī)劃企業(yè)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。租賃 企業(yè)選擇資產(chǎn)類型，應(yīng)立足股東的資源和產(chǎn)業(yè)背景， 打造出自身的絕對優(yōu)勢。在股東產(chǎn)業(yè)之外的領(lǐng)域， 要選擇好目標(biāo)市場，把握好中國制造、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能 出清、一帶一路等領(lǐng)域，選擇更具潛力的細(xì)分行業(yè)進(jìn) 行研究，努力打造比較優(yōu)勢。同時，在經(jīng)濟下行周期 中，要快速、靈活調(diào)整行業(yè)配比，保證資產(chǎn)質(zhì)量。要 綜合考慮杠桿水平，根據(jù)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，實現(xiàn)資產(chǎn) 期限的合理配置。
第三，關(guān)注資金的流動性風(fēng)險管理。融資租賃 的負(fù)債業(yè)務(wù)是體現(xiàn)租賃公司金融屬性的重要方面。 對于嚴(yán)重依賴信用的租賃企業(yè)來說，資金的流動性 風(fēng)險管理是風(fēng)險管理的紅線，關(guān)系公司興亡,需要重 點關(guān)注。主要包括：杠桿經(jīng)營的風(fēng)險，利差、杠桿、資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)、負(fù)債經(jīng)營是租賃企業(yè)的基本經(jīng)營模式，企業(yè) 必須依據(jù)自身實際情況適度負(fù)債。久期匹配的風(fēng) 險，久期匹配率低既影響資金使用效率，也會對流動 性風(fēng)險管理帶來隱患，租賃企業(yè)必須在資金使用過 程中，努力尋找久期匹配的平衡。 第四，以風(fēng)控體系構(gòu)建風(fēng)險管理文化。在當(dāng)前 資金面趨緊、息差收窄、業(yè)務(wù)競爭力有限等的形勢 下，要實現(xiàn)風(fēng)控管理的到位、到崗、到人。完善風(fēng)控 制度、組織體系、信息工具和文化宣貫建設(shè)。堅持制 度先行，建立健全申報、評審、審批、投后及資金回籠 全流程的規(guī)則；強化信息化建設(shè)，增強風(fēng)險識別的前 瞻性和準(zhǔn)確性，以大數(shù)據(jù)為支撐，建立具有行業(yè)較高 水平的風(fēng)險管理IT系統(tǒng)，加強人行征信系統(tǒng)接入工 作，有效管控信用風(fēng)險；以內(nèi)訓(xùn)形式，強化風(fēng)險宣貫， 提升風(fēng)險意識，形成全員敬畏風(fēng)險之心。建立“重事 前、抓事中、保事后”三位一體風(fēng)險管控流程。重事 前，堅持管控目標(biāo)行業(yè)、客戶的風(fēng)險，確保盡調(diào)到位； 抓事中，嚴(yán)把項目申報關(guān)、評審關(guān)、投放關(guān)，確保執(zhí)行 到位；保事后，加強投后管理，落實項目動態(tài)跟蹤和 投后回訪。 第五，以人才建設(shè)解決專業(yè)能力風(fēng)險。推動企 業(yè)發(fā)展由單純的規(guī)模擴張型向精耕細(xì)作型的轉(zhuǎn)型， 全面專注細(xì)分市場，提升專業(yè)化經(jīng)營能力。在發(fā)展 方向上，以大型專用設(shè)備為主要標(biāo)的物的大型融資 租賃企業(yè)，應(yīng)向經(jīng)營性租賃方向發(fā)展。以中小企業(yè) 為服務(wù)對象的融資租賃企業(yè)，應(yīng)采取貼近 “供應(yīng)鏈金 融”服務(wù)模式，提升專業(yè)服務(wù)能力。在團隊建設(shè)上， 積極引進(jìn)租賃、金融、風(fēng)控、營銷方面的人才，發(fā)揮中 高端人才的聚合示范效應(yīng)。同時，提升企業(yè)現(xiàn)有人 才素質(zhì)，通過完善學(xué)習(xí)培訓(xùn)鍛煉機制，培養(yǎng)“一專多 能”的復(fù)合型人才 。
